審判實踐中，不良金融資產(chǎn)轉讓合同的效力認定，主要涉及以下幾種類型：

1.債權轉讓時評估不真實,即在不良金融債權處置的評估過程中，漏估、低估債務人的資產(chǎn)，對債務人償債能力低值評估的情形。筆者認為，在此情形下，不應一概認定合同無效，而應根據(jù)評估不真實的原因及當事人的過錯情況，具體加以分析。債權轉讓評估不真實，可能是多種原因造成的：一是由于債務人企業(yè)在評估過程中，故意隱瞞資產(chǎn)，或提供不真實的財務報表等造成的；二是資產(chǎn)公司工作人員與債務人內(nèi)外勾結，造成低值評估的；三是評估機構未盡謹慎評估義務造成的。對第二種情形，應依據(jù)合同法第五十二條第二項的規(guī)定認定為無效；而第一種和第三種情形，屬于第三人過錯所造成的資產(chǎn)漏估或低估情形，如果資產(chǎn)公司用盡了調(diào)查債務人資產(chǎn)的必要手段，盡到了注意義務，仍未能防止債務人故意隱瞞資產(chǎn)或評估機構惡意評估的，應認定轉讓合同有效。而對于債務企業(yè)的漏估資產(chǎn)或低估資產(chǎn)超出估價的部分，因轉讓是建立在未將該部分財產(chǎn)納入債務人償債能力評估的基礎之上的，資產(chǎn)管理公司對該部分資產(chǎn)應享有相應的追索權利；如該部分財產(chǎn)因資產(chǎn)管理公司的追索而由債務人直接償付給了資產(chǎn)管理公司，受讓人的受讓債權數(shù)額及債務人的償付義務則相應減少，而受讓人的受讓價款亦可按比例減少，但受讓人與評估機構串通低值評估債務人償債能力的除外。同時，在受讓人與評估機構串通的情況下，資產(chǎn)管理公司還可根據(jù)合同法關于欺詐的規(guī)定，主張撤銷合同，并追究受讓人及評估機構的相應民事責任。

2.受讓人主張債權后可能獲得巨額收益的。此問題也是當前不良金融資產(chǎn)處置案件審理中一個亟待解決的重要問題，尤其是民營企業(yè)或個人以極低的價格（最低為5%左右）受讓債權后，就全額債權及利息主張權利時，各級法院考慮到可能存在國有資產(chǎn)流失的問題，一般不敢輕易判決。實踐中，一些資產(chǎn)管理公司無法實現(xiàn)的債權，在轉讓給其他企業(yè)或個人后，確實有部分企業(yè)或個人在實現(xiàn)債權時，獲得了較高比例的受償。但筆者認為，向企業(yè)或個人轉讓不良金融資產(chǎn)，是國家處置不良金融資產(chǎn)的重要途徑，對企業(yè)和個人合法受讓的債權，不能僅因為其支付對價極低卻對全額債權主張權利而認定轉讓合同無效。受讓人通過追償所獲得的巨額利潤，除了在轉讓過程中可能存在違規(guī)操作的因素外，還有資產(chǎn)處置制度本身存在不足的原因，即對受讓人可能獲得的巨額收益缺乏相應平衡調(diào)節(jié)機制。一般來說，由不良債權的性質(zhì)所決定，受讓人的債權獲益應有相應的度”，或稱之為預期受償比例，超過該比例的債權部分，應免除國有債務企業(yè)的償付責任，從而避免因債權處置變相加重國有企業(yè)負擔的情形出現(xiàn)。至于企業(yè)或個人受讓債權后，除了本金還主張債務利息的，亦因其利息求償權超出了簽訂轉讓合同時所預期的受償比例，應不予支持。同時，從平衡金融機構催收債權和國有企業(yè)穩(wěn)定、減負兩方面利益的角度，應規(guī)定國有企業(yè)債務人對折價轉讓的債務享有優(yōu)先購買的權利，使債權折價的優(yōu)惠盡可能地由國有企業(yè)債務人享有，避免由于受讓人追償債務導致國有企業(yè)破產(chǎn)或不穩(wěn)定的情況發(fā)生。

3.禁止轉售的債權對外轉讓的。主要涉及兩種情形：一是財政部財金[2005]74號通知第二條所禁止轉讓的債權，被資產(chǎn)管理公司對外轉讓的。違反該規(guī)定，轉讓合同是否必然導致無效呢？根據(jù)合同法司法解釋（一）第四條之規(guī)定，確認合同無效不能依據(jù)行政規(guī)章。上述通知關于禁止轉讓債權的規(guī)定，并不必然導致轉讓合同無效，轉讓合同效力的認定須根據(jù)具體情況加以分析。對于經(jīng)國務院批準列入全國企業(yè)政策性關閉破產(chǎn)計劃的國有企業(yè)債權、國防軍工等涉及國家安全和敏感信息的債權以及其他限制轉讓的債權，因涉及國家的公共政策及國家安全，可依照民法通則第五十八條之規(guī)定，認定此類債權的轉讓無效。而對于債務人或擔保人為國家機關的不良債權，國家法律明確規(guī)定國家機關不得借款或進行擔保，其參與民事活動有明顯的過錯，理應依照相關法律的規(guī)定承擔責任；同時，即使經(jīng)轉讓相關企業(yè)或個人成為國家機關的債權人，雙方也是民事活動中的正常債權債務關系，并不會因債權人主張權利而損害國家或社會公共利益。所以，債務人或擔保人為國家機關的不良債權被轉讓的，不應輕易認定為無效。