1.證券交易所的設(shè)立及類型

各國(guó)的管理，一般采用三種型式：一是特許制，如日本;二是登記制，如美國(guó);三是承認(rèn)制，如英國(guó)。

各國(guó)設(shè)立的證券交易所大體上可以分為會(huì)員制和公司制兩種法律類型：(1)會(huì)員制證券交易所

由各證券商自愿組成，參加者即為會(huì)員，由會(huì)員共同承擔(dān)交易所的各項(xiàng)費(fèi)用，如美國(guó)。

(2)公司制證券交易所

一般采取股份有限公司的組織形式，是營(yíng)利性法人，即證券交易所以公司的形式組織和經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，如香港地區(qū)。

2.證券商資格的取得

投資者不能直接從事證券買賣，而應(yīng)通過證券商進(jìn)行。一類是證券經(jīng)紀(jì)商，另一類是證券自營(yíng)商。

對(duì)證券商資格的取得，有的國(guó)家(如日本)采取特許制，有的國(guó)家(如美國(guó))實(shí)行登記制。有些國(guó)家(如美國(guó))還規(guī)定申請(qǐng)人須經(jīng)考試合格才能取得證券商資格。

3.證券上市的條件

不是所有公開發(fā)行的**證券都能進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，各國(guó)立法都規(guī)定證券上市應(yīng)具備一定的條件。不同國(guó)家及同一國(guó)家的不同證券交易所對(duì)證券上市具體條件的規(guī)定也各不相同。

**證券發(fā)行人在特定證券交易所上市證券，除應(yīng)符合一定條件外，還須經(jīng)證券管理部門批準(zhǔn)，并提交招募說明書，各國(guó)立法都規(guī)定發(fā)行人負(fù)有連續(xù)披露的義務(wù)。

公司制證券交易所優(yōu)缺點(diǎn)

公司制證券交易所因其本身不直接參與證券買賣，在證券交易過程中處于中立地位，故有助于保證交易的公平;同時(shí)，由于它的主要職責(zé)是提供證券交易所需的各種物質(zhì)條件和服務(wù)，業(yè)務(wù)活動(dòng)比較單純，有利于向證券商提供盡可能完備的交易設(shè)施和服務(wù)。

但是，公司制證券交易所也具有某些缺點(diǎn)。由于公司制證券交易所的收入主要來自于買賣雙方的證券交易成交額，證券交易額的多少與交易所利益直接相關(guān)，從而使證券交易所成為獨(dú)立于證券買賣雙方以外的第三人。證券交易所為了增加收入，可能會(huì)人為地推動(dòng)某些證券交易活動(dòng)，容易形成在證券交易所影響下的證券投機(jī)，進(jìn)而影響證券交易市場(chǎng)的正常運(yùn)行。與此同時(shí)，有的證券交易參加者為了避開公司制證券交易所的昂貴上市費(fèi)用和傭金，可能會(huì)將上市證券轉(zhuǎn)入場(chǎng)外交易市場(chǎng)去交易。