中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)是在西方跨國(guó)公司大舉搶占中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額的背景下發(fā)展起來(lái)的。中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)萌芽于20世紀(jì)八十年代,當(dāng)時(shí)具有規(guī)模小、次數(shù)少、目標(biāo)地區(qū)小等特點(diǎn)。九十年代末,中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的活動(dòng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)數(shù)據(jù)顯示,1988~2003年我國(guó)企業(yè)累計(jì)跨國(guó)并購(gòu)總金額為81.39億美元,其中絕大部分發(fā)生在1997年之后。1988~1996年,跨國(guó)并購(gòu)年均僅有2.61億美元,而從1997年開(kāi)始,并購(gòu)金額逐漸增加,2003年高達(dá)16.47億美元。我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)從無(wú)到有、從小到大,獲得了一定的發(fā)展。但是我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)并不是一帆風(fēng)順,在這里本文選取了TCL集團(tuán)的跨國(guó)并購(gòu)案例,以期對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段的跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀有一個(gè)認(rèn)識(shí)。
(一)TCL收購(gòu)**施*德公司。2002年9月,TCL集團(tuán)以820萬(wàn)歐元并購(gòu)了**施*德的生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)力量、銷售渠道、存貨及多個(gè)品牌,同時(shí)協(xié)議租用位于Tuerkheim面積達(dá)2.4萬(wàn)平方米的生產(chǎn)設(shè)施,建立其歐洲生產(chǎn)基地。施*德是一家113年歷史的家電生產(chǎn)廠家,號(hào)稱“德國(guó)三大民族品牌之一”。
此次并購(gòu)幫助TCL獲得高達(dá)41萬(wàn)臺(tái)彩電的市場(chǎng)份額,繞過(guò)了歐洲對(duì)中國(guó)彩電的貿(mào)易壁壘。同時(shí)施*德的品牌效應(yīng)及其遍布全世界的銷售渠道和強(qiáng)大的技術(shù)力量,也將有助于TCL進(jìn)一步開(kāi)拓歐洲乃至世界市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。
(二)TCL與**湯*遜合并重組。2003年11月TCL集團(tuán)與湯*遜集團(tuán)簽署合作備忘錄,擬由雙方共同投入電視機(jī)和DVD資產(chǎn),設(shè)立一個(gè)合資公司TTE,TCL集團(tuán)將持有該合資公司67%的股份。湯*遜目前為全球四大消費(fèi)電子類生產(chǎn)商之一,旗下的品牌分別在歐洲與北美市場(chǎng)上擁有良好的品牌形象;而且在歐美已有龐大的銷售網(wǎng)絡(luò);其生產(chǎn)基地也在勞動(dòng)力相對(duì)低廉的墨西哥、波蘭等國(guó)。
TTE公司成立后,一舉成為全球最大的電視機(jī)生產(chǎn)基地,同時(shí)可以節(jié)約TCL進(jìn)入歐洲數(shù)字彩電的品牌推廣成本。但是并購(gòu)過(guò)程的成功并不代表是成功的并購(gòu),對(duì)并購(gòu)行業(yè)景氣度研究淺薄,一開(kāi)始就注定了TCL購(gòu)并湯*遜之后業(yè)績(jī)方面將面臨極大的不確實(shí)性。根據(jù)TCL集團(tuán)披露的2005年上半年度報(bào)告報(bào)道資料稱,前6個(gè)月公司利潤(rùn)總額-13.688274億元,同比下降278.79%;凈利潤(rùn)-6.926102億元,同比下降285.5%。TCL集團(tuán)將大幅度虧損的原因歸結(jié)為,與湯*遜合資的TTE公司協(xié)同效應(yīng)尚未發(fā)揮,其歐美業(yè)務(wù)虧損3.4378億元。由此看來(lái),公司的國(guó)際化并購(gòu)項(xiàng)目拖累著公司的整體業(yè)績(jī)。
(三)TCL牽手**卡特。2004年10月9日,TCL董事長(zhǎng)兼總裁李*生與**卡特集團(tuán)董事長(zhǎng)謝*克在北京簽訂了成立雙方手機(jī)合資公司的正式合同。**卡特是一家全球著名的手機(jī)商,占有全球3%左右的市場(chǎng),在歐洲則更大一些,甚至在我國(guó)華東一帶,**卡特也有7%左右的市場(chǎng)。
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