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寧波
為什么有些報(bào)價(jià)失敗了
1、 收購失敗方有義務(wù)返還受要約人承諾出售的股份，接受方有權(quán)撤銷接受。
倫敦市收購和合并法規(guī)定，在這種情況下，受要約人有權(quán)撤銷《香港< < A/> >并購規(guī)則>，但也有類似規(guī)定，但較為完善。第17條規(guī)定：“如果要約在第一個(gè)截止日期后21天沒有變成無條件的，承兌人有權(quán)撤回承諾，撤回承諾的權(quán)利可以在承諾變成無條件之前行使。”
本條款的目的是讓受要約人有機(jī)會(huì)重新考慮在要約失敗的情況下是否出售其股份。中國《股票條例》第51條借鑒英國的做法，規(guī)定“收購要約到期，收購要約人持有的普通股未達(dá)到公司已發(fā)行普通股總數(shù)的50%時(shí)，收購失敗?！比欢?，收購失敗后，雙方之間的權(quán)利和義務(wù)沒有明確的定義。本文認(rèn)為，收購失敗后，收購人有義務(wù)返還受要約人的股份，但是否要求返還（撤銷承諾）是受要約人的權(quán)利。收購失敗表明收購方資金不足、實(shí)力不足，或者表明目標(biāo)公司股東不信任收購方。因此，大多數(shù)國家規(guī)定，收購的敗訴人在一定期限內(nèi)不得再次發(fā)起收購。根據(jù)《英國收購與合并準(zhǔn)則》的規(guī)定，如果收購要約被撤銷或失敗，除非得到citypanel的批準(zhǔn)，收購人不得：（1）自要約撤銷或失敗之日起12個(gè)月內(nèi)向目標(biāo)公司再次發(fā)出要約；（2）購買目標(biāo)公司的股份，使其有義務(wù)強(qiáng)制要約；（3）購買目標(biāo)公司的股份，持有目標(biāo)公司40-50%的股份目標(biāo)公司有表決權(quán)的股份。如果收購要約人通過部分要約收購獲得目標(biāo)公司30-50%的有表決權(quán)股份，上述要約收購或購買限制也適用。我國現(xiàn)行的收購立法沒有此類限制，應(yīng)當(dāng)加以完善。要約收購有其優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。作為收購方，我們應(yīng)該積極學(xué)習(xí)審時(shí)度勢(shì)，注意要約收購的規(guī)則，以避免一些不必要的損失。如果你的情況更復(fù)雜，律霸還提供在線律師咨詢服務(wù)。歡迎您參加法律咨詢
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