1、 對《股權(quán)眾籌融資管理辦法》的肯定如下：

首先，網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺不應(yīng)“自籌”。根據(jù)《股權(quán)眾籌融資管理辦法》第九條規(guī)定，股權(quán)眾籌平臺不得通過機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺為自身或其關(guān)聯(lián)方融資。這種對眾籌平臺的限制優(yōu)勢顯而易見。一方面可以保證眾籌平臺的中立性和中介服務(wù)的定位。另一方面，可以避免眾籌平臺因自籌資金滑入“非法集資”的深淵；其次，同一眾籌項(xiàng)目不應(yīng)同時(shí)在兩個(gè)平臺上進(jìn)行眾籌。根據(jù)《股權(quán)眾籌融資管理辦法》第十三條規(guī)定，融資人不得同時(shí)通過兩個(gè)以上股權(quán)眾籌平臺為同一融資項(xiàng)目融資。對于參與眾籌的投資者來說，同一個(gè)眾籌項(xiàng)目就是同時(shí)在多個(gè)平臺上進(jìn)行眾籌。從融資角度看，涉嫌“一房兩賣”。融資誠信存在缺陷，容易滑向“欺詐”；從投資者的角度看，很難有效保護(hù)投資者的投資權(quán)益，類似于現(xiàn)實(shí)中“一房兩賣”的風(fēng)險(xiǎn)。因此，禁止同一項(xiàng)目在多個(gè)平臺同時(shí)進(jìn)行眾籌，對保護(hù)投資者的投資安全將起到一定的作用。根據(jù)《股權(quán)眾籌融資管理辦法》第十二條規(guī)定，融資人或融資人發(fā)起的融資企業(yè)的股東人數(shù)不得超過200人，很多人可能對200人的限制感到困惑。從理論上講，眾籌參與者越多，份額越多，單個(gè)投資者的投資額就越低，這樣每個(gè)參與者的風(fēng)險(xiǎn)就分解了。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，更多的人更安全

（1）《股權(quán)眾籌融資管理辦法》仍然是《股權(quán)眾籌融資平臺管理辦法》，但實(shí)際上只是《股權(quán)眾籌融資互聯(lián)網(wǎng)平臺管理辦法》。雖然與“私募股權(quán)眾籌”相關(guān)的文章有8篇，但與“私募股權(quán)眾籌”直接相關(guān)的文章只有2篇。它們是“私募股權(quán)眾籌”的定義和原則。關(guān)于哪些項(xiàng)目或企業(yè)可以發(fā)起股權(quán)眾籌，沒有太多的解釋或規(guī)定。從積極的角度看，這一做法似乎嚴(yán)格執(zhí)行了國家不“行政審批”的要求。另一方面，這種做法似乎更關(guān)心的是如何將股權(quán)眾籌平臺納入自己的監(jiān)管范圍，而與如何監(jiān)管眾籌項(xiàng)目或內(nèi)容本身關(guān)系不大。例如，《股權(quán)眾籌融資管理辦法》第六條規(guī)定，股權(quán)眾籌平臺應(yīng)當(dāng)在證券業(yè)協(xié)會注冊，申請成為證券業(yè)協(xié)會會員，許多股權(quán)眾籌平臺或企業(yè)不在其成員之列?？傊?，股權(quán)眾籌平臺或企業(yè)既不是協(xié)會的合法會員，也不是普通會員，也不是特殊會員。不能說是接受了中國證券業(yè)協(xié)會行業(yè)自律管理

來概括，從《股權(quán)眾籌融資管理辦法》的起草內(nèi)容來看，股權(quán)眾籌融資平臺管理辦法更有保障

（2）股權(quán)眾籌融資管理辦法是否過于僵化股權(quán)眾籌融資管理辦法稱為“眾籌融資管理”，但根據(jù)《股權(quán)眾籌融資管理辦法》第十四條的規(guī)定，該辦法非常注重對眾籌平臺的管理和投資者范圍的限制，參與私募股權(quán)眾籌融資的投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件之一：

1、《私募股權(quán)投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定的合格投資者

2.單個(gè)融資項(xiàng)目的最低投資額不低于1社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金、慈善基金等公益基金，以及依法設(shè)立并向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃

<4.凈資產(chǎn)不低于1000萬元

證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者

<6.金融資產(chǎn)不低于300萬元或近三年平均年收入不低于50萬元。上述個(gè)人除提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)、收入證明外，還應(yīng)當(dāng)能夠識別、判斷和承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)；本項(xiàng)所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等

根據(jù)《股權(quán)眾籌管理辦法》第四條的規(guī)定，中國證券業(yè)協(xié)會依照有關(guān)法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對股權(quán)眾籌融資行業(yè)進(jìn)行自律管理。其約束力不僅取決于《辦法》的法律屬性，還取決于《辦法》的管理措施，更取決于《辦法》所產(chǎn)生的管理權(quán)

然而，從管理措施的角度來看，《股權(quán)眾籌管理辦法》第二十七條規(guī)定，股權(quán)眾籌平臺及其從業(yè)人員違反本辦法和有關(guān)自律規(guī)則的，證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)根據(jù)情節(jié)輕重，采取談話、提醒、警告、責(zé)令組織處理、責(zé)令整改等自律管理措施，同時(shí)在行業(yè)內(nèi)通報(bào)批評，自律管理辦法或者紀(jì)律處分的有關(guān)情況應(yīng)當(dāng)抄送中國證監(jiān)會。

3.本辦法屬于行業(yè)自律，其規(guī)定的措施均為自律措施，因此，對于那些沒有規(guī)范運(yùn)作的私募股權(quán)眾籌或企業(yè)，很難形成約束力和威懾力：加強(qiáng)對眾籌融資行業(yè)或眾籌平臺的監(jiān)管是大勢所趨企業(yè)，既可以保護(hù)投資者的資金安全，又可以促進(jìn)融資方盡快解決資金問題，幫助眾籌平臺或企業(yè)實(shí)現(xiàn)“常態(tài)化”和“規(guī)范化”。但如果強(qiáng)化監(jiān)管的方式涉嫌“自利”或明顯制約特定企業(yè)，不僅難以獲得市場認(rèn)可，但也容易使整個(gè)行業(yè)的管理或發(fā)展陷入“混亂”

以上是《法制日報(bào)》編輯整理出的眾籌融資管理有待改進(jìn)的問題。如果您有更多問題，可以咨詢律師事務(wù)所的專業(yè)律師，或直接委托律師事務(wù)所幫助您走出法律困境