1、 《上海證券報(bào)》2010年12月24日刊發(fā)了第一篇關(guān)于上市公司股東解散清算的文章，此后不時(shí)出現(xiàn)觀點(diǎn)相同或相近的文章，解讀上市公司股東解散清算的動(dòng)機(jī)。根據(jù)2011年3月21日《上海證券報(bào)》刊登的《丹佛股份五名法人股東集體清算或避稅》一文，項(xiàng)目法人（公司）成立（自然人出資）成為擬上市公司股東或參與上市公司定增，其限售股解禁后，將解散，并以自然人名義確認(rèn)其股份。。。類似的避稅資本和金融手段在市場(chǎng)上已逐漸普及。本文還引用**文德律師事務(wù)所合伙人侯向東的分析來支持筆者的觀點(diǎn)。侯*東認(rèn)為，法人股東在上市公司的股份一解禁就會(huì)遭遇撤資清算的命運(yùn)，“這是為了避免法人股東在資本市場(chǎng)套現(xiàn)時(shí)面臨的二次征稅問題。按照現(xiàn)行的稅收規(guī)定，一般公司通過減持上市公司股份取得收入后，需要繳納25%的企業(yè)所得稅，再將利潤分配給個(gè)人股東時(shí)繳納20%的個(gè)人所得稅，實(shí)際稅負(fù)水平達(dá)到40%?！?。如何避免二次征稅的問題？本文不作詳細(xì)說明。2011年3月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊登了一篇題為《**集團(tuán)兩股東清算及13名高管避稅》的文章，引用**華瑞中和會(huì)計(jì)師事務(wù)所胡華的解釋，給出了答案，即：，“現(xiàn)在他們按比例將股份分?jǐn)偟焦蓶|個(gè)人賬戶時(shí)，只需繳納個(gè)人所得稅的20%?！?。2011年3月30日，《信息時(shí)報(bào)》刊登了《解禁股東避稅，展現(xiàn)各自的神奇力量》一文，結(jié)合實(shí)例描述了上市公司股東避稅的路線圖。在2011年10月15日《21世紀(jì)商業(yè)報(bào)道》發(fā)表的文章《資本市場(chǎng)稅收之聲：a股“避稅”伎倆》中，記者注意到了一個(gè)新情況，即“公司股東套現(xiàn)稅發(fā)生變化后，新上市企業(yè)大多在上市前將股權(quán)過戶到個(gè)人名下，從源頭上避免了二次納稅”。上述文章已被多家網(wǎng)站轉(zhuǎn)載，影響廣泛

法人股東能否在上市公司股票解禁后立即解散清算，或者在上市前將其股票轉(zhuǎn)讓給個(gè)人，以避免其在資本金套現(xiàn)時(shí)的二次征稅問題市場(chǎng)？要厘清這些問題，就必須對(duì)企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅的相關(guān)法律法規(guī)有一個(gè)透徹的了解，而這正是普通投資者所缺乏的

一般來說，就是通過轉(zhuǎn)讓上市公司或擬上市公司的股份所獲得的收入，即，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，是企業(yè)應(yīng)納稅所得額的組成部分，按25%的稅率征稅。將稅后利潤分配給個(gè)人股東時(shí)，根據(jù)個(gè)人所得稅法的有關(guān)規(guī)定，個(gè)人從被投資公司取得的利潤，按“利息、股息、紅利所得”稅率20%征稅，由分配稅后利潤的公司代扣代繳；個(gè)人轉(zhuǎn)讓限制性股票所得，依照《企業(yè)所得稅法》第五十五條第二款的規(guī)定，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按20%的稅率征稅，企業(yè)在辦理注銷登記前，應(yīng)當(dāng)向稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)清算所得，并依法繳納企業(yè)所得稅，企業(yè)所得稅法第五十五條所稱清算所得，是指企業(yè)全部資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值或者交易價(jià)格扣除資產(chǎn)凈值、清算費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的余額?！敦?cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)清算業(yè)務(wù)中企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]60號(hào)）第三條第一款特別強(qiáng)調(diào)，所有資產(chǎn)按照其可變現(xiàn)價(jià)值或價(jià)值確認(rèn)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益交易價(jià)格。第五條第二款還規(guī)定，待清算企業(yè)股東分享的剩余資產(chǎn)，相當(dāng)于待清算企業(yè)累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積的金額，確認(rèn)為股利收入；剩余資產(chǎn)扣除股利收入后的余額超過或低于股東投資成本的，確認(rèn)為股東投資轉(zhuǎn)移損益。第三，案例分析與上述規(guī)定相比，本文采用**技術(shù)，以**集團(tuán)第二大股東為例，對(duì)上市公司股票兩種不同的納稅方式進(jìn)行比較分析，以了解稅法規(guī)定應(yīng)如何納稅以及解散清算是否可以避稅。為便于比較分析，假設(shè)上市公司股東除持有上市公司股份外，不存在其他資產(chǎn)和負(fù)債，除持股成本外，不存在其他成本，更不存在累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積。如果**科技在3月14日解禁當(dāng)日以14.96元的收盤價(jià)賣出**集團(tuán)2.1億股，上市公司股東個(gè)人投資者的投資成本等于持有上市公司股東股份的總成本，股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入31.41億元。這部分持股成本為1.36元/股。不考慮證券交易印花稅和傭金，收入高達(dá)28.56億元。按25%的稅率計(jì)算，需繳納企業(yè)所得稅7.14億元。之后，將21.42億元稅后利潤全部分配給個(gè)人股東（中國居民），按20%的稅率代扣代繳個(gè)人所得稅4.284億元。納稅總額達(dá)到114.24萬元，個(gè)人股東利潤總額17.136億元

然而，清算如何納稅？同理，以解禁當(dāng)日收盤價(jià)14.96元作為變現(xiàn)價(jià)值，清算所得為28.56億元，與賣出股票實(shí)現(xiàn)的收益金額相同。按25%的稅率計(jì)算，清算所得需繳納企業(yè)所得稅7.14億元。以可變現(xiàn)凈值計(jì)價(jià)的24.26億元股票作為剩余資產(chǎn)分配給個(gè)人投資者，其中21.42億元股票作為個(gè)人投資者的投資轉(zhuǎn)讓收益，按20%的稅率代扣代繳個(gè)人所得稅4.284億元。由于股票沒有被拋售，相應(yīng)的現(xiàn)金流無法產(chǎn)生，因此可能沒有現(xiàn)金或銀行存款納稅

雖然作為剩余財(cái)產(chǎn)分配給個(gè)人投資者的股票已經(jīng)分配一次，禁令已經(jīng)解除，但本質(zhì)上仍然是限售股。根據(jù)個(gè)人所得稅法的有關(guān)規(guī)定，限制性股票轉(zhuǎn)讓所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目，按20%的稅率征稅。如果出現(xiàn)虧損，就意味著股票作為剩余財(cái)產(chǎn)分配時(shí)，股市會(huì)更好。當(dāng)時(shí)股票的可變現(xiàn)價(jià)值較高，部分（企業(yè)所得稅）稅款已經(jīng)白白繳納了

接下來，我們來看看擬上市公司的法人股東按照稅法規(guī)定將股份轉(zhuǎn)讓到個(gè)人名下時(shí)，該如何納稅？如果擬上市公司的股東因解散、清算將其股份轉(zhuǎn)移到其個(gè)人名下，是否可以從源頭上避免二次征稅，稅收待遇與公司股東在上市公司的股份一經(jīng)解禁即解散、清算的稅收待遇完全相同；非因解散、清算引起的，可細(xì)分為直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)和因資產(chǎn)重組處置股權(quán)。直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)，依照《企業(yè)所得稅法》第六條和《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第十三條的規(guī)定，確認(rèn)為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅。因資產(chǎn)重組等原因處置股權(quán)的，按照《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓若干問題的通知》的精神確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的計(jì)稅依據(jù)