1、 什么是債務融資？債券融資是指企業(yè)通過向個人或機構投資者出售債券和票據，籌集流動資金或資本支出。個人或機構投資者借錢成為公司債權人，獲得償還公司本息的承諾。企業(yè)的融資決策都需要考慮融資渠道和融資成本。因此，一系列的融資理論應運而生

第二，債務融資方式銀行貸款是企業(yè)債務融資的一種常見方式。商業(yè)銀行等金融機構是我國企業(yè)獲取資金的重要渠道，特別是目前我國資本市場尚不完善，融資渠道狹窄。隨著我國商業(yè)銀行等金融機構逐步從貸款額度管理向資產負債管理轉變，金融機構對企業(yè)貸款更加謹慎。同時，由于市場經濟的發(fā)展，企業(yè)經營中存在較高的經營風險和信用風險，企業(yè)通過銀行融資難度較大，組合貸款是引入第三方甚至第四方的一種方式?？梢杂行岣哔J款融資的可行性。主要方式包括：中資銀行+外資銀行、中資銀行+擔保機構、中資銀行+擔保企業(yè)。這樣的組合過程就是融資創(chuàng)新的過程。我們關注的是銀行+擔保融資

擔保融資是企業(yè)在信用資質不能滿足銀行貸款要求的情況下，通過向第三方提供擔保獲得融資的一種方式。擔保機構對企業(yè)所處行業(yè)沒有特殊要求，但企業(yè)需要在所處行業(yè)具有比較優(yōu)勢，企業(yè)需要在產品或資源等方面能夠超越競爭對手。它不一定要在國際或國內領先，只要它比競爭對手領先一步。其次，擔保機構要求企業(yè)具備健康、穩(wěn)定、可持續(xù)的經營能力。從企業(yè)歷史經營記錄中判斷企業(yè)是否具備償債能力，可以通過資產負債率、現金流量、利潤增長率等數據指標來反映。此外，擔保機構還看重人的因素，即企業(yè)領導層是否具有戰(zhàn)略眼光、團隊是否具有凝聚力等。企業(yè)借助專業(yè)擔保機構協(xié)助融資活動，雖然短期內會有一定的成本，但會事半功倍。從融資的角度看，擔保機構可以幫助企業(yè)完善治理機制，增強對自身價值的認識，并根據融資需求迅速制定相應的計劃，到2004年底，我國擔保機構數量已達3000家，擔保機構規(guī)避和降低了銀行風險，許多企業(yè)獲得了發(fā)展資金

擔保機構面臨的最突出、最不可控的風險是企業(yè)信用風險。因此，擔保機構非常重視企業(yè)及其企業(yè)家的信用記錄。如果申請企業(yè)或其企業(yè)家過去有不良信用記錄，擔保機構和銀行會將其拒之門外。除銀行信貸外，企業(yè)還應做好納稅記錄，嚴格履行經濟合同，注重產品（服務）質量

貿易融資是指與進出口貿易結算有關的短期融資或信貸便利。主要包括打包貸款、承兌匯票、出口跟單、進口跟單和保理業(yè)務。貿易融資的關鍵是銀行依靠對物流和資金流的控制，或者約束有實力的關聯(lián)方的責任和信譽，在有效控制信貸資金風險的前提下進行信貸。貿易融資業(yè)務重點關注貿易背景的真實性和貿易的連續(xù)性、信用記錄的審核、交易對手、客戶違約成本、金融工具的組合和運用、銀行貸后管理和操作流程等。，而貿易過程中產生的銷售收入構成了貿易融資業(yè)務的主要還款來源，融資額由貿易額扣除自有資金的比例決定。期限與交易周期嚴格匹配，資金不會被挪用。風險控制手段包括重視貿易合同的審查，對上下游企業(yè)進行調查，重點審查短期償債能力，加強單證控制和現金流的封閉管理。貿易融資業(yè)務可以根據企業(yè)的具體情況定制，易于創(chuàng)新，技術含量相對較高，能夠突出銀行在競爭中的競爭優(yōu)勢。數據顯示，我國從事貿易的企業(yè)實際利用的是貿易融資，占總融資活動的20%，這說明固定收益投資仍有很大的發(fā)展空間，表現為股權投資，本質上是一種債務投資行為。類似于股權質押的借貸行為。因此，這種方法對工程本身有更高的要求。對于企業(yè)來說，這種融資方式的成本也很高，不亞于委托貸款。固定收益的資金來源通常是國內外企業(yè)、海外銀行、基金和金融公司。固定收益大致可以分為兩種類型。一是基金期限很長，一般超過8年。在此期間，每年支付較高的利息，到期后無需歸還本金。另一種是短期的，一般5-8年，按年付息，提供資金折扣的方式，到期返還本金。經計算，融資成本很高

實際上，委托貸款是企業(yè)將資金委托給銀行管理。企業(yè)之間的直接貸款不具有法律效力，但企業(yè)可以通過銀行委托貸款的方式向企業(yè)貸款，這是一種合法的方式。通過定向委托貸款銀行進行企業(yè)間貸款是一個事實。委托貸款的資金成本一般高于銀行同期貸款利率，更適合資金需求迫切、項目回報率高的企業(yè)。委托貸款一般要求企業(yè)提供足夠的抵押物或抵押物，并要求企業(yè)與銀行有較好的溝通。銀行對這類貸款普遍持謹慎態(tài)度。整個委托貸款的核心是先找到投資者。投資者通常需要確認企業(yè)的抵押物或抵押品，同時也需要判斷項目的可行性?？梢姡麄€委托貸款實際上有四個主體：投資者、銀行、擔保人和融資人。融資成本的收益在前三方之間分配。融資租賃作為成熟資本市場國家、銀行和上市公司非常普遍的融資工具，已經成為眾多企業(yè)實現融資的重要而有效的手段，在一定程度上降低了中小企業(yè)的融資難度。同時，融資租賃與債務、股權、信托等其他金融工具的結合，產生了大量的金融創(chuàng)新。目前，全球近1/3的投資是通過融資租賃完成的。在美國，31.1%的固定資產投資是通過租賃實現的。在加拿大，這一比例為20.2%；在英國，這一比例為15.3%

融資租賃在中國資本市場上并不是一個新概念，但僅占中國固定資產投資的1%。融資租賃的本質是一種債權。歐洲融資租賃聯(lián)合會對融資租賃的一般定義是：“融資租賃是出租人和承租人以書面形式達成的協(xié)議。在特定時期內，出租人購買承租人選定的設備設施，擁有設備設施的所有權，承租人有使用權。”

融資租賃有幾個關鍵要素：承租人的主體、出租人的主體，租約的期限和標的。隨著市場的發(fā)展和需求的多樣化，融資租賃的形式也變得豐富多樣。新的租賃服務有很多，如售后回租、委托租賃、轉租、綜合租賃、風險租賃等，但一般來說，基本模式不超過兩種。一是出租人購買標的物后將標的物轉讓給承租人，二是將購買標的物的資金以類似委托貸款的方式交給承租人，承租人將購買已確定的標的物。融資租賃融資的基本特征是承租人以取得標的物所有權為最終目的。因此，從租賃期限和金額來看，租賃期限通常與標的物的使用年限接近。在相對成熟的融資租賃市場中，術語一般定義為設備使用壽命的75%