1、 支付方式在并購支付中,主要考慮的是獲得目標(biāo)資源或金融工具,主要有以下幾種方式:
<1.現(xiàn)金支付方式:指收購企業(yè)通過支付現(xiàn)金獲得目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)或控制權(quán)?,F(xiàn)金支付要求收購公司籌集大量現(xiàn)金來支付收購,證券支付方式:指收購企業(yè)以發(fā)行新的證券(股票或債券)換取目標(biāo)企業(yè)(資產(chǎn)或股票)的并購過程。有兩種形式:(1)股票支付。在股份支付方式下,收購企業(yè)發(fā)行新股購買目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股份;其中比較常見的是證券交易所的形式。證券交易所是指收購企業(yè)以發(fā)行新股的方式換取標(biāo)的企業(yè)股份(二)債券的支付方式。債券支付方式下,收購企業(yè)通過發(fā)行債券取得目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股份;這類用于并購支付的債券必須具有相當(dāng)?shù)牧鲃有院鸵欢ǖ男庞迷u級
3.杠桿收購:是指少數(shù)投資者通過債務(wù)收購目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股份。杠桿收購與上述債券支付方式有著顯著的區(qū)別,即杠桿收購以高負(fù)債率著稱。杠桿收購的一個(gè)特例是管理層收購:企業(yè)管理層利用杠桿收購自己的股份,融資方式融資方式是指籌集并購資源的金融工具:主要包括內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指利用留存收益進(jìn)行并購支付,而其相應(yīng)的支付方式主要是現(xiàn)金支付。外部融資是指通過外部渠道收購企業(yè),籌集資金用于并購支付。對外融資包括債務(wù)融資和股權(quán)融資(1)債務(wù)融資:指企業(yè)通過舉債(發(fā)債)方式收購企業(yè),籌集并購所需資金,與債券支付和杠桿收購相對應(yīng)的融資方式(2)股權(quán)融資:是指收購企業(yè)通過發(fā)行權(quán)益性證券(如股票)籌集資金進(jìn)行并購支付,這種融資方式與股票支付或交易方式相對應(yīng),可以說,支付方式是指收購企業(yè)應(yīng)當(dāng)利用何種資源取得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán);融資方式是指采用何種金融工具進(jìn)行融資,包括內(nèi)部融資和外部融資。如果您對此類問題有任何疑問,不妨咨詢律霸.com的律師,專業(yè)律師可以回答您的問題
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