1、 中小企業(yè)自身存在的問題1、經(jīng)營風(fēng)險中小企業(yè)償債資金最終來自企業(yè)收益。企業(yè)的收入與其日常經(jīng)營管理密切相關(guān)。經(jīng)營管理質(zhì)量影響當(dāng)期收益，決定現(xiàn)金流量的大小，進(jìn)而影響“保證金”是否足以償還到期債務(wù)本息，決定經(jīng)營風(fēng)險的大小。操作風(fēng)險是由公司現(xiàn)金流的不確定性引起的。主要包括內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險。內(nèi)部風(fēng)險與企業(yè)經(jīng)營狀況的可控性有關(guān)，表現(xiàn)在經(jīng)營效率上；外部風(fēng)險和企業(yè)無法控制的風(fēng)險強(qiáng)加給企業(yè)是無法避免的。根據(jù)信號傳遞理論，企業(yè)經(jīng)營不善會向市場發(fā)出不良信號，損害企業(yè)聲譽(yù)，降低企業(yè)在融資市場的信用等級，導(dǎo)致融資困難，使企業(yè)面臨再融資資金短缺的風(fēng)險，不能滿足后續(xù)發(fā)展的需要，使企業(yè)發(fā)展緩慢或停滯。中小企業(yè)的高經(jīng)營風(fēng)險將使其在市場競爭中面臨高風(fēng)險。這種局限性是造成中小企業(yè)債務(wù)融資難的根本原因，信貸風(fēng)險是中小企業(yè)金融體系不完善，企業(yè)信息透明度差，導(dǎo)致其信用度不高。中小企業(yè)信用度低，一方面帶來融資成本高，另一方面造成融資渠道過窄，給中小企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、增加新產(chǎn)品、改革創(chuàng)新帶來很大阻力。從融資角度看，中小企業(yè)債務(wù)融資難的原因在于中小企業(yè)的信息不對稱。中小企業(yè)沒有及時通過信息披露、會計(jì)核算和審計(jì)等方式提高經(jīng)營狀況的透明度，導(dǎo)致資金使用者增加了債務(wù)融資資金提供者的風(fēng)險，中小企業(yè)缺乏信用記錄，財務(wù)信息不可靠，大大增加了債務(wù)融資成本。此外，中小企業(yè)缺乏抵押擔(dān)保，抵押擔(dān)保難以落實(shí)，是融資過程中最大的問題之一，特別是在向金融機(jī)構(gòu)申請貸款時

與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資行為不規(guī)范，財務(wù)報告具有隨機(jī)性，財務(wù)信息失真嚴(yán)重，大多存在信息不透明的問題。中小企業(yè)財務(wù)管理水平低，抗風(fēng)險能力差。由于中小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制落后，責(zé)任約束力弱，信用水平低，與國家規(guī)定的發(fā)行股票、發(fā)債、向銀行貸款的條件不符，不僅中小企業(yè)融資渠道狹窄，但同時中小企業(yè)在銀行信貸方面的阻力加大，得不到各種金融機(jī)構(gòu)的支持，使中小企業(yè)的發(fā)展過于依賴自有資金。主要表現(xiàn)為：一是內(nèi)部現(xiàn)金管理不嚴(yán)格，造成大量資金閑置或流失；二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率差，沒有明確正確的財務(wù)規(guī)劃；三是庫存控制薄弱，資金管理滯后，技術(shù)風(fēng)險小，中小企業(yè)技術(shù)水平低，抵御市場變化能力差。中小企業(yè)多為民營企業(yè)，大多處于技術(shù)和市場成熟的行業(yè)。這類行業(yè)進(jìn)入門檻低，下跌壓力大，易受營商環(huán)境影響，變數(shù)大，風(fēng)險大，難以引起投資者的關(guān)注，融資過程中的風(fēng)險1.中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱銀行作為資金的提供者，并不親自參與企業(yè)的日常經(jīng)營管理活動，與資金的使用者之間存在信息不對稱。在企業(yè)融資活動中，信息不對稱是銀企之間最重要的問題。所謂信息不對稱，是指投資者與融資者之間的信息差異。信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險。融資方掌握了大量真實(shí)可靠的信息，而投資者掌握的信息量小，缺乏真實(shí)性和可靠性，這使得投資者承擔(dān)了更多的風(fēng)險。由于信息不對稱，借款人具有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到借款人的全部信息，或者收集信息需要花費(fèi)大量的資金，也不可能完全掌握每個中小企業(yè)的綜合信息。由于中小企業(yè)信息不透明造成的“信息不對稱”和“道德風(fēng)險”，貸款單位的資金監(jiān)管成本增加。為了降低資本風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)往往不愿向其提供貸款，形成逆向選擇。因此，在一定程度上，在正規(guī)債務(wù)市場上，中小企業(yè)債務(wù)融資存在一定的市場失靈

中小企業(yè)規(guī)模小、資金實(shí)力弱、抗風(fēng)險能力差。同時，中小企業(yè)數(shù)量多，類型復(fù)雜，單筆貸款規(guī)模小。每筆貸款的發(fā)放程序和辦理環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評估、監(jiān)管等，大致相同，導(dǎo)致銀行貸款單位的經(jīng)營成本和監(jiān)管成本增加。銀行不愿意為中小企業(yè)提供小額零散貸款，以節(jié)省運(yùn)營成本和監(jiān)管成本。由于中小企業(yè)融資需求頻率高、時間短，增加了銀行流動性管理的難度。另外，一些中小企業(yè)存在短期經(jīng)營行為和發(fā)展戰(zhàn)略的盲目性，使得銀行對中小企業(yè)的信貸積極性不高

利率和匯率水平直接決定了企業(yè)資金成本的大小，這是企業(yè)融資風(fēng)險的誘因。當(dāng)國家實(shí)行“雙緊”政策，即財政政策和貨幣政策趨緊時，貨幣供應(yīng)量萎縮，貸款利率上升，企業(yè)經(jīng)營成本增加。而且，中小企業(yè)貸款規(guī)模小，貸款頻率較高，貸款利率較高增加了融資成本，也降低了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的積極性。相反，當(dāng)國家實(shí)行“雙寬松”政策，即擴(kuò)大財政政策和寬松貨幣政策時，貨幣供應(yīng)量增加，貸款利率降低，企業(yè)融資的資金成本降低，經(jīng)營成本負(fù)擔(dān)減輕。同樣，國際貨幣市場匯率的變化也給企業(yè)帶來了外幣收付的風(fēng)險，在此提醒各位，企業(yè)經(jīng)營者在債務(wù)到期時，必須用一定數(shù)額的現(xiàn)金償還債務(wù)本息，否則他們很可能面臨訴訟和破產(chǎn)。不太好，不值得失去。如果您有任何問題，請?jiān)诰€咨詢