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寧波
如何計算外部融資需求
如何計算外部融資需求
外部融資需求是指利用經(jīng)營性負債的自發(fā)增長，通過金融活動從資本市場籌集的資金量，可用金融資產(chǎn)和公司內(nèi)部留存收益滿足部分資金來源，其計算公式為
外部融資需求=估計總資產(chǎn)-估計總負債-估計股東權益
如果外部融資需求是根據(jù)銷售額的增加，那么：
融資需求=資產(chǎn)增加-負債增加-留存收益增加
=資產(chǎn)銷售額的百分比× 新銷售額（債務銷售額百分比）× 新銷售額）—【計劃銷售額凈利潤率】× 銷售量×( 1-股息支付率）
新銷售額=銷售額增長率× 基期銷售
外部融資需求的影響因素
公司擴張中對外部資金的需求大致等于其總資本需求減去自然負債和留存收益增加后的余額。這里需要強調的是，雖然折舊是公司重要的內(nèi)部資金來源，在使用上有很大的靈活性，但折舊的最終目的是回收折舊資產(chǎn)，因此新資金的來源不能是折舊。這樣，我們就有了：
外部資金需求=待增加資金總額-自然負債增量-留存收益增量
或：EFN=（A/s）△ s-（L/s）△ s-ms1（1-D）
其中EFN是對外部資金的需求總量；資產(chǎn)負債表是指單位銷售所需的資產(chǎn)數(shù)量，即每增加一個單位銷售所需的資產(chǎn)數(shù)量；信用證是單位銷售額產(chǎn)生的自然負債金額，即每增加一個單位銷售額可以增加的自然負債金額；S1為下一年度的計劃或預期銷售額；M為單位銷售收入產(chǎn)生的稅后利潤；Delta s是銷售額的增量，也就是說，△ s=S1??? S0；D為股利支付率（1-D）為稅后凈利潤再投資率或留存收益率
由上式可知，銷售增長率、資產(chǎn)利用率（特別是固定資產(chǎn)利用率）、資本密集度，銷售利潤率和公司股利政策對公司外部資金需求有重要影響銷售增長率往往與資金需求規(guī)模成正比。如果銷售增長率高于公司剩余資金的供給能力，則需要外部融資2.資產(chǎn)利用率
雖然增加銷售需要按比例增加資本投入，但如果公司現(xiàn)有資產(chǎn)沒有得到充分利用，增加新資產(chǎn)銷售的壓力相對較小。相反，對外部融資的需求很高
資本密集度用a/s表示，即實現(xiàn)單位銷售額所需的資本量。這樣，增加同一銷售額，資金強度越大，需要增加的資金越多，對外部融資的需求也就越大銷售利潤率越高，同一銷售額產(chǎn)生的利潤就越大，公司內(nèi)部積累能力越強，對外融資需求越低公司分紅政策如果公司多發(fā)放現(xiàn)金分紅，用于內(nèi)部積累的資金來源會下降，對外資金需求也會相應上升。因此，股利政策實際上是公司融資政策的一部分，股利政策也會對公司的市場價格產(chǎn)生影響
綜上所述，融資渠道的選擇、資本結構的構成以及負債率的限制都直接關系到公司的風險和利潤，關鍵是如何選擇。如果您有任何問題，請在線咨詢該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
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