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[收購(gòu)報(bào)告]海通食品收購(gòu)報(bào)告摘要（3）

3.依“xyzh/2009sha2011”專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)報(bào)告出具的益晶光電近兩年及一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信永忠先生，怡景光電近兩年及一期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：（1）合并資產(chǎn)負(fù)債表單位：元（元）（2）合并利潤(rùn)表單位：元（元）（3）合并現(xiàn)金流量表/P>

單位：元

（4）母公司資產(chǎn)負(fù)債表

單位：元

（5）母公司損益表

單位：元

單位：元

單位：元，以收益法的評(píng)價(jià)值作為最終評(píng)價(jià)結(jié)果。截至2009年9月30日，植入資產(chǎn)按成本法評(píng)估價(jià)值101669.44萬(wàn)元，評(píng)估增值率為7.30%；按收益法計(jì)算，評(píng)估價(jià)值為28281.32萬(wàn)元，評(píng)估增值率為198.01%。成本法與收益法的差異為180686.88萬(wàn)元，中和評(píng)估認(rèn)為收益法以資產(chǎn)的預(yù)期收益為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，反映了資產(chǎn)的盈利能力。收益法評(píng)估的企業(yè)價(jià)值包括企業(yè)有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，成本法以資產(chǎn)重置成本為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，其中不能反映企業(yè)無(wú)形賬外資產(chǎn)價(jià)值的

益晶光電擁有雄厚的技術(shù)力量和研發(fā)能力，并擁有多項(xiàng)國(guó)家發(fā)明和實(shí)用新型專(zhuān)利。在單晶硅太陽(yáng)能電池制造方面具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，整體盈利能力較強(qiáng)。成本法評(píng)估結(jié)論未反映這些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)。因此，本次評(píng)估選擇收益法評(píng)估結(jié)論作為本次評(píng)估的評(píng)估結(jié)果? 282,381.32 ? 萬(wàn)元

評(píng)估結(jié)果見(jiàn)以下評(píng)估結(jié)果匯總表：

單位：萬(wàn)元

負(fù)債發(fā)生減值的原因是益景光電遞延收益賬戶發(fā)生減值。遞延收益在評(píng)估基準(zhǔn)日的賬面價(jià)值為1144萬(wàn)元，主要系金壇市財(cái)政局為義晶光電技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供的資金支持、審計(jì)報(bào)告中對(duì)財(cái)政補(bǔ)助的調(diào)整所致，等等，由于這些政府補(bǔ)貼通常在到期時(shí)不需要返還，本次評(píng)估為零，無(wú)形資產(chǎn)的增值主要來(lái)源于益景光電擁有的土地使用權(quán)的增值（3）收益法的結(jié)果如下：1.評(píng)估公式：在本次評(píng)估的具體操作過(guò)程中，以企業(yè)的自由現(xiàn)金流量作為收益額，選擇分段收益折現(xiàn)模型。也就是說(shuō)，基于持續(xù)經(jīng)營(yíng)的未來(lái)收入分為兩個(gè)階段：一是對(duì)2009年第四季度至2014年第四季度的收入進(jìn)行預(yù)測(cè)；然后假設(shè)2015年以后每年的預(yù)期收入是相同的，即可持續(xù)增長(zhǎng)率為0，根據(jù)怡景光電的發(fā)展規(guī)劃，本文預(yù)測(cè)了2009年第四季度和2010-2014年未來(lái)五年的收入指數(shù)，然后在考慮資本支出和流動(dòng)性補(bǔ)充的基礎(chǔ)上，確定未來(lái)一年怡景光電的自由現(xiàn)金流量指數(shù)。最后，怡景光電在基準(zhǔn)日的市場(chǎng)公允價(jià)值是通過(guò)對(duì)預(yù)期未來(lái)收益進(jìn)行折現(xiàn)和求和得出的，本次收益法評(píng)估選用企業(yè)現(xiàn)金流量法>

企業(yè)整體價(jià)值=經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值+剩余資產(chǎn)價(jià)值+非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值

計(jì)息債務(wù)是指在評(píng)估基準(zhǔn)日需要在被評(píng)估企業(yè)賬面上支付利息的債務(wù)，包括短期借款，有息長(zhǎng)期借款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款應(yīng)付票據(jù)