1、 并購(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指并購(gòu)企業(yè)由于宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、目標(biāo)市場(chǎng)需求等方面的變化而導(dǎo)致的未來(lái)凈收益的不確定性，并購(gòu)后的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和各種要素市場(chǎng)

宏觀經(jīng)濟(jì)的變化直接影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和增長(zhǎng)。根據(jù)

2理論、**Friedman比率理論和**Nitz定理，**，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展而演變的，它表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化直接影響到某些產(chǎn)業(yè)的生命周期，決定著這些產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的整體興衰，加大了這類(lèi)行業(yè)并購(gòu)成功的不確定性

企業(yè)與市場(chǎng)是相互依存、相互作用、相互制約的，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總是在市場(chǎng)中進(jìn)行的，因此在企業(yè)并購(gòu)中，市場(chǎng)的變化直接影響著企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。如企業(yè)產(chǎn)品替代品市場(chǎng)發(fā)生變化，使原有的有效需求轉(zhuǎn)向替代品，影響并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售，影響行業(yè)和企業(yè)的利潤(rùn)，阻礙并購(gòu)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并購(gòu)實(shí)施后，將產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。獲取和分析這些新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息是非常重要的，信息獲取的質(zhì)量和時(shí)間將影響到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略是否正確，是否能夠體現(xiàn)自身的比較優(yōu)勢(shì)。另外，原有的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)對(duì)這種姿態(tài)做出一定的反應(yīng)，打破原有的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度

要素市場(chǎng)的資源供給和價(jià)格變動(dòng)會(huì)影響并購(gòu)企業(yè)的生產(chǎn)成本，這將增加未來(lái)收益的不確定性，增加并購(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

如何防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)的根本價(jià)值在于通過(guò)并購(gòu)獲取對(duì)方的核心資源，增強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，這就要求企業(yè)重視戰(zhàn)略并購(gòu)。企業(yè)要想擴(kuò)張，首先要進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃。有了戰(zhàn)略規(guī)劃，就有了選擇并購(gòu)目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)。如果符合戰(zhàn)略布局，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，即使價(jià)格昂貴，也值得收購(gòu)。如果不符合戰(zhàn)略布局，只有微利，即使便宜，也不容易涉足。特別是在跨行業(yè)混合并購(gòu)中，更重要的是從宏觀和微觀戰(zhàn)略的角度審視新興產(chǎn)業(yè)，評(píng)價(jià)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)和判斷，找出薄弱環(huán)節(jié)和增長(zhǎng)潛力

2.對(duì)目標(biāo)企業(yè)信息進(jìn)行全面的搜索和分析

在選擇目標(biāo)企業(yè)時(shí)，企業(yè)需要收集大量的信息，包括目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境信息（產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等）、財(cái)務(wù)狀況信息（資本結(jié)構(gòu)、盈利能力）、高層領(lǐng)導(dǎo)信息（能力素質(zhì)）、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理水平、組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化等，在市場(chǎng)鏈、價(jià)值鏈等方面，為了改善并購(gòu)方所面臨的信息不對(duì)稱(chēng)，宏觀變化對(duì)公司的并購(gòu)產(chǎn)生了影響，而并購(gòu)成功的不確定性也是風(fēng)險(xiǎn)之一。企業(yè)與市場(chǎng)是相互依存、相互作用、相互制約的。變化會(huì)有一些影響。實(shí)施并購(gòu)后，將出現(xiàn)一些新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這些是您問(wèn)題的答案，您可以咨詢(xún)律師在律霸