股權(quán)投資的風(fēng)險存在一些問題:1.投資決策風(fēng)險每個項目都有一個特定的行業(yè)。投資者不了解項目所在行業(yè)、行業(yè)周期和市場環(huán)境,會造成行業(yè)定位風(fēng)險。對項目企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)能力認(rèn)識不全面,對投資企業(yè)的發(fā)展階段定位不準(zhǔn)確,會造成投資類型選擇的風(fēng)險。以房地產(chǎn)業(yè)投資為例。當(dāng)經(jīng)濟從低點轉(zhuǎn)向復(fù)蘇拐點時,建筑、水泥等企業(yè)將首先受益,股價上漲將提前啟動
經(jīng)營風(fēng)險主要是指被投資企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。風(fēng)險產(chǎn)生的原因可能是項目所在行業(yè)的市場環(huán)境發(fā)生了變化,如經(jīng)濟衰退??赡苁巧虡I(yè)決策錯誤,比如盲目擴張和過度多元化。也可能是企業(yè)管理者能力不夠,或者管理團隊不穩(wěn)定。企業(yè)經(jīng)營狀況的變化容易導(dǎo)致業(yè)績下滑、停產(chǎn)、破產(chǎn)等不利情況,影響通過上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、管理層回購等方式退出股權(quán)投資,導(dǎo)致股權(quán)投資無收益甚至本金損失的情況。最嚴(yán)重的甚至可能導(dǎo)致本金全損,資本市場風(fēng)險某些行業(yè)和投資方式的具體政策法規(guī)的突然變化,即資本市場的變化,很可能增加投資者的意外風(fēng)險。這里的資本市場風(fēng)險主要是指政策(如貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策等)帶來的風(fēng)險。當(dāng)政策發(fā)生變化時,市場價格就會出現(xiàn)波動,風(fēng)險就會立即出現(xiàn)。這種風(fēng)險是任何一個投資項目都無法規(guī)避的系統(tǒng)性風(fēng)險,因為利率調(diào)整等宏觀政策的變化對系統(tǒng)中的每個企業(yè)都有影響,但不同行業(yè)受到不同程度的影響法律風(fēng)險主要體現(xiàn)在合同中,知識產(chǎn)權(quán)和其他法律問題。股權(quán)投資基金與投資者簽訂的管理合同或其他類似的投資協(xié)議、保證金的安全性和保證收益率往往不受法律保護,是投資風(fēng)險之一。股權(quán)基金投資協(xié)議的不當(dāng)簽訂和商業(yè)秘密的保護也可能帶來合同法律風(fēng)險5、執(zhí)行風(fēng)險
執(zhí)行風(fēng)險的主要影響因素是時間。對于股權(quán)投資而言,投資周期一般較長,股權(quán)退出期一般為3年,或5至7年甚至更長。然而,并不是所有的股權(quán)投資都能在約定的時間內(nèi)上市套現(xiàn)并有一個好的結(jié)局。更多的投資項目可能因各種原因無法上市或只能在原股東內(nèi)部轉(zhuǎn)讓。因此,退出機制的不完善會加大股權(quán)投資基金的風(fēng)險,因為不確定因素很多
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