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3。外資并購境內(nèi)企業(yè)的一般規(guī)定，本規(guī)定在《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》中有詳細(xì)規(guī)定，雖然相對而言，上市公司應(yīng)該是外資并購的首選，因為上市公司財務(wù)制度相對規(guī)范，信息披露相對規(guī)范，經(jīng)營條件和股權(quán)結(jié)構(gòu)相對清晰，畢竟上市公司的資產(chǎn)規(guī)模相對較大，數(shù)量有限，并購受制于多種條件，因此，從數(shù)量上看，外資與非上市公司之間的并購將更多，這突出了《并購條例》的實用性和重要性

一些投行認(rèn)為，《并購條例》的頒布對中國境內(nèi)企業(yè)吸收外資具有里程碑意義。雖然這有點夸張，但對并購條例可能啟動的大量外資并購業(yè)務(wù)的強(qiáng)烈預(yù)期是顯而易見的。至少，并購條例不僅擴(kuò)大了外資并購境內(nèi)企業(yè)（外商投資企業(yè)除外）的范圍，而且排除了所有權(quán)和組織形式上的各種杠桿。在某些方面，它們還依賴于國際上的實踐經(jīng)驗，這與我們以往的做法有很大的不同。千言萬語的內(nèi)容大大提高了《條例》的可操作性，為外資跨國并購提供了明確的法律框架和程序指導(dǎo)，將直接帶動外資在華并購的興起。從吸引外資的角度看，近兩年我國吸引外資金額呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢，但也出現(xiàn)了方式簡單、不能滿足國內(nèi)外需求的問題?！恫①彈l例》的頒布無疑是錦上添花，加大了吸引外資的力度，對保持我國對外直接投資長期穩(wěn)定增長也將起到重要作用。從國內(nèi)企業(yè)來看，大量中小企業(yè)特別是民營企業(yè)和集體企業(yè)對外資需求旺盛。許多外國中小投資者通過并購直接進(jìn)入國內(nèi)市場。對于中國的中小企業(yè)來說，他們引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，提高利用外資的水平，合理配置資源也會起到積極的作用

當(dāng)然，就主要內(nèi)容而言，《并購規(guī)定》是在現(xiàn)行相關(guān)法律法規(guī)和部門規(guī)章的框架下，對外資并購所涉及的程序和一些問題的明確認(rèn)識。目前還存在一些不明確的領(lǐng)域，有些領(lǐng)域到目前為止還不清楚?？磥恚吘瓜袼拿忠粯?，還是暫時的，這意味著我們應(yīng)該在實踐中逐步探索和完善。以下是對并購條款的程序和實質(zhì)性內(nèi)容的簡要介紹，并結(jié)合其他規(guī)范性文件進(jìn)行簡要分析。調(diào)整范圍

從調(diào)整行為來看，《并購條例》所指的外資并購比較明確，包括“股權(quán)并購”和“資產(chǎn)并購”兩種典型的外資并購方式，并購的目標(biāo)企業(yè)涵蓋了組織形式和所有制形式多樣的國內(nèi)企業(yè)。對股權(quán)并購，允許參股、持股，不禁止全部收購；就資產(chǎn)并購而言，允許購買有形資產(chǎn)，但不禁止購買無形資產(chǎn)