重大資產(chǎn)重組涉及的股份發(fā)行如何處理p>

1。《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第九條發(fā)行對(duì)象有下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或定價(jià)原則，由上市公司董事會(huì)非公開發(fā)行股票的決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)；所認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：（1）控股股東，上市公司實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人

（2）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者

（3）擬由董事會(huì)引進(jìn)的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者

第十條發(fā)行標(biāo)的為除本細(xì)則第九條規(guī)定的情形外，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行批準(zhǔn)文件后，按照本細(xì)則的規(guī)定，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份，自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

第二，在上市公司重大資產(chǎn)重組中，對(duì)特定對(duì)象發(fā)行股份的鎖定期安排，除法定要求鎖定36個(gè)月和12個(gè)月外，在實(shí)踐中，通常會(huì)有自愿延長(zhǎng)鎖定期和分階段解鎖的安排

第三，在股份鎖定的方案設(shè)計(jì)中，鎖定期的安排往往是在綜合考慮各利益相關(guān)者需求和滿足監(jiān)管要求的前提下進(jìn)行的。根據(jù)《重組辦法》，此類交易對(duì)手的法定鎖定期只有12個(gè)月。但交易對(duì)手自愿延長(zhǎng)全部或部分股份的鎖定期限，采取分階段解鎖的方式。設(shè)計(jì)考慮的是，鎖定后的股份可以同時(shí)覆蓋業(yè)績(jī)補(bǔ)償期，保證對(duì)方及時(shí)變現(xiàn)，收取投資回報(bào)。從證監(jiān)會(huì)審計(jì)的角度看，鎖定期安排是否能夠保證業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)膶?shí)現(xiàn)，規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)上市公司股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是證監(jiān)會(huì)審計(jì)關(guān)注的焦點(diǎn)。因此，在設(shè)計(jì)階段性解鎖鎖定期時(shí)，應(yīng)盡可能覆蓋整個(gè)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償期，使解鎖股份覆蓋可能存在的補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，承諾延長(zhǎng)鎖定期和階段性解鎖的主體可以是全體股東，目標(biāo)公司的部分股東或控股股東。方案設(shè)計(jì)的基本原則是交易對(duì)手所持股份是否足以覆蓋業(yè)績(jī)承諾的全部或大部分補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，以避免股東特別是PE股東承擔(dān)更多的股份鎖定和補(bǔ)償義務(wù)，他們也可以選擇將部分現(xiàn)金與已發(fā)行股份進(jìn)行匹配，上述Liba網(wǎng)站對(duì)重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)和如何處理股份發(fā)行的內(nèi)容進(jìn)行了梳理，我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)此有明確規(guī)定。在重大資產(chǎn)重組問(wèn)題上，如有疑問(wèn)，律師事務(wù)所還提供律師在線咨詢服務(wù)。歡迎您進(jìn)行法律咨詢