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寧波
認股權證和股票期權有什么區(qū)別
來源:
律霸小編整理
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2021-05-06
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509人看過
認股權證與股票期權的區(qū)別例如，認股權證具有稀釋效應，公司為激勵管理層而發(fā)行的股票期權也具有稀釋效應。認股權證本質上是一種股票期權。但是，從權證和股票期權在交易所交易中的具體表現(xiàn)形式來看，它們大致有五個不同點：，有效期
認股權證的有效期（即從發(fā)行日到到期日的期限）通常比股票期權的有效期長：認股權證的有效期一般在一年以上，股票期權的有效期一般在一年以內。股票期權有效期短不是由于沒有設計成長有效期，而是交易者自然選擇的結果。與期貨合約一樣，期貨合約的成交量一般集中在近月合約，遠月合約的成交量一般較小
標準化權證通常不規(guī)范。從發(fā)行量、行權價格、發(fā)行日期和有效期來看，發(fā)行人通常可以自行設定，而交易所交易的絕大多數(shù)股票期權都是高度標準化的合約。當然，隨著信息技術的發(fā)展，場外交易市場與場內交易市場有趨同的趨勢，場外交易市場上的非標準化股票期權也開始進入場內交易市場賣空。即使允許賣空，賣空也必須首先基于借入權證。如果沒有新的發(fā)行和到期，流通的認股權證數(shù)量是固定的。在股票期權交易中，投資者可以自由賣空，自由開倉。股票期權的凈持倉量隨投資者的開盤和收盤行為而變化權證的結算在發(fā)行人和持有人之間進行，而股票期權的結算由獨立于買賣雙方的專業(yè)結算機構進行。因此，股票期權交易的信用風險低于權證交易的信用風險。做市商權證的做市義務通常由發(fā)行人自動承擔。即使不是交易所正式指定的，發(fā)行人通常也需要主動為其發(fā)行的權證交易提供流動性。股票期權做市商必須得到交易所的正式授權如上所述，全球股票期權的交易量遠大于衍生權證?，F(xiàn)在通過這個比較，很容易理解為什么會這樣。顯然，在可交易性和信用風險方面，股票期權優(yōu)于權證。一般來說，在交易所交易的股票期權類似于目前工業(yè)批量生產下的高度標準化、標準化產品，而權證則類似于手工車間階段的定制化產品。雖然對于個人來說，定制產品比標準化產品好，但應用范圍窄。但另一方面，高度標準化的產品并不能完全替代定制化的產品權證與股票期權的區(qū)別在于五個方面：有效期、標準化、賣空、第三方結算和做市商。如果您有任何其他法律問題，歡迎到律霸進行法律咨詢，我們將有專業(yè)人士為您解答
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