什么是股票發(fā)行計劃,是指公司根據(jù)募集資金需求、證券市場資金供給和投資者心理因素,為保證首次公開發(fā)行順利進(jìn)行,并在首次公開發(fā)行后取得實際效果而制定的發(fā)行計劃,初步確定了股票發(fā)行的要素,特別是發(fā)行何種股票、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行方式、發(fā)行價格、一般發(fā)行時間等與股票發(fā)行有關(guān)的重要事項,發(fā)行費用的計算和承銷商的選擇。根據(jù)《證券法》第二十二條規(guī)定,向社會公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選擇承銷商。證券公司不得以不正當(dāng)競爭手段招攬證券承銷業(yè)務(wù)
股票發(fā)行計劃的內(nèi)容是什么(一)確定募集資金的投資方向。募集資金的投資方向應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策,具有可行性。由于投資項目審批時間和結(jié)果的不確定性,項目的可行性也可能隨著時間的推移而發(fā)生變化。因此,企業(yè)可以提前儲備更多的投資項目,增加投資項目的選擇范圍,擴大融資額的調(diào)整空間,避免被動局面(2)募集資金數(shù)額的確定。募集資金的數(shù)額應(yīng)當(dāng)與投資項目的資金需求相一致。根據(jù)中國證監(jiān)會第17號備忘錄《公開發(fā)行股票的公司募集資金審核要求》(現(xiàn)失效),企業(yè)首次向社會公開發(fā)行股票的募集資金,不得超過發(fā)行前股東累計未分配利潤扣除后的資產(chǎn)凈值的兩倍,如在申請文件提交本會表決前一年年底審計。目前,企業(yè)可以自主確定募集資金的數(shù)額,但不能忽視財務(wù)杠桿的適當(dāng)運用和過度募集資金對上市后再融資的不利影響(3)股票發(fā)行價格的確定。股票發(fā)行定價應(yīng)考慮企業(yè)股票內(nèi)在價值、可比公司股票價格、股票市場繁榮程度、政府監(jiān)管政策等因素。一方面,發(fā)行的股份數(shù)量要符合上市的法定條件。根據(jù)交易所上市規(guī)則,企業(yè)發(fā)行后的股本總額不得低于5000萬股,向社會公開發(fā)行的股份不得低于發(fā)行后股本總額的25%;另一方面,股票發(fā)行要保證融資計劃的實現(xiàn)。發(fā)行股票的數(shù)量必須達(dá)到一定的規(guī)模才能滿足融資需求,具體的發(fā)行數(shù)量取決于發(fā)行股票的價格(5)發(fā)行時間的確定。應(yīng)考慮的因素包括:① 募集資金投資項目的選擇和審批能否如期完成
(2)提交股票發(fā)行上市申請時是否符合股票發(fā)行上市的要求(3)預(yù)計發(fā)行時的證券市場情況(4)政策變化趨勢是否有利隨著上市指導(dǎo)和發(fā)行準(zhǔn)備工作的開展,企業(yè)可以根據(jù)情況逐步調(diào)整發(fā)行計劃。企業(yè)在正式向中國證監(jiān)會提交股票發(fā)行上市申請前,應(yīng)當(dāng)召開股東大會,審議股票發(fā)行規(guī)模、募集資金投向、發(fā)行時間等股票發(fā)行方案,從而形成一個決議。為了增加靈活性,經(jīng)股東大會批準(zhǔn)的發(fā)行計劃的部分內(nèi)容只能明確范圍,董事會可以在授權(quán)范圍內(nèi)做出最終決定或調(diào)整
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