與一般企業(yè)相比,上市公司最大的優(yōu)勢在于能夠在證券市場上大規(guī)模融資,從而促進公司規(guī)模的快速增長。因此,上市公司的上市資格成為一種“稀缺資源”。所謂“殼”,是指上市公司的上市資格。由于一些上市公司經(jīng)營管理不善,業(yè)績不盡如人意,已經(jīng)喪失了在證券市場融資的能力。要充分利用上市公司的“殼”資源,就必須進行資產(chǎn)重組。買殼上市和借殼上市是充分利用上市資源進行資產(chǎn)重組的兩種形式。借殼上市是指上市公司的母公司(集團公司)將主要資產(chǎn)注入上市子公司,實現(xiàn)母公司上市。借殼上市的典型案例之一是**集團母公司借殼“子公司”**集團由**出租車公司改制而來,擁有大量優(yōu)質資產(chǎn)和投資項目。近年來,**集團充分利用**強生旗下上市子公司**強生的“殼”資源,先后通過三次配股向**強生注入**強生第二、五家分公司募集資金,因此,實現(xiàn)**強生借殼上市的目標,借殼上市是對上市公司“殼”資源進行重新配置,以實現(xiàn)間接上市的活動。借殼上市公司已經(jīng)控制了上市公司。從具體操作的角度看,非上市公司在進行借殼上市時,遇到的第一個問題是如何選擇理想的“殼”公司,殼公司有一些特點,即大部分行業(yè)是夕陽產(chǎn)業(yè),主營業(yè)務增長緩慢,利潤水平微薄甚至虧損;另外,公司股權結構比較單一,為便于其收購和持有
在實施手段上,借殼上市的一般做法是:一是集團公司剝離一塊優(yōu)質資產(chǎn)上市;第二步,通過上市公司大比例配股募集資金,將集團公司重點項目注入上市公司;第三步,通過配股方式將集團公司非重點項目注入上市公司,實現(xiàn)借殼上市。與借殼上市不同,借殼上市可分為兩個步驟,即收購并持有上市公司,然后利用上市公司通過配股、收購等機會注入買方的其他資產(chǎn)借殼上市一般涉及大量關聯(lián)交易。為了保護中小投資者的利益,應當按照相關監(jiān)管要求,全面、準確、及時地披露這些關聯(lián)交易的信息該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
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