長期以來，股票期權(quán)被公司治理專家認(rèn)為是解決委托代理問題的有效激勵(lì)措施。這種激勵(lì)機(jī)制使經(jīng)營者能夠分享剩余收益，協(xié)調(diào)經(jīng)營者與所有者之間的利益關(guān)系，從而激勵(lì)經(jīng)營者創(chuàng)造優(yōu)異的業(yè)績。然而，近年來，美國多起金融丑聞暴露出，股票期權(quán)已成為金融欺詐的動(dòng)機(jī)之一。股票期權(quán)實(shí)施后，上市公司股價(jià)的微小變動(dòng)將直接影響高管所持股票期權(quán)的價(jià)值。因此，5月6日《商業(yè)周刊》特別報(bào)道“公司治理危機(jī)”調(diào)查顯示，高管們往往過于關(guān)注股價(jià)的變化，少數(shù)人不惜通過財(cái)務(wù)造假隱瞞公司的真實(shí)經(jīng)營業(yè)績，從而抬高股價(jià)，2002年，上世紀(jì)90年代，美國上市公司高管的平均薪酬是注冊(cè)員工的411倍；在過去的10年里，員工的平均工資增長了36%，而首席執(zhí)行官的薪酬卻增長了340%。平均薪酬已達(dá)1100萬美元，其中相當(dāng)一部分是出售股票期權(quán)的收益對(duì)高管來說，股票期權(quán)往往比年薪、獎(jiǎng)金和退休福利更有價(jià)值。但是，根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，年薪、獎(jiǎng)金和退休福利必須確認(rèn)為費(fèi)用，雖然最有價(jià)值的股票期權(quán)不需要確認(rèn)為費(fèi)用，只需要在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，向員工發(fā)放股票期權(quán)與向員工發(fā)放工資和獎(jiǎng)金是一樣的，這實(shí)際上是公司利益向員工的轉(zhuǎn)移，只是前者是通過將來低價(jià)向員工出售股票來轉(zhuǎn)移利益，后者是通過直接發(fā)行現(xiàn)金來轉(zhuǎn)移利潤。因?yàn)闊o論是公司在二級(jí)市場(chǎng)購買相應(yīng)股份，還是通過發(fā)行新股來滿足股權(quán)執(zhí)行的需要，都會(huì)給公司帶來成本。股票期權(quán)下的利益轉(zhuǎn)移實(shí)際上增加了公司的成本，故應(yīng)在損益表中確認(rèn)為費(fèi)用。但以股權(quán)激勵(lì)較多的高新技術(shù)企業(yè)為代表的交易對(duì)手認(rèn)為，股票期權(quán)不會(huì)導(dǎo)致負(fù)債的發(fā)生，也不會(huì)減少所有者權(quán)益，多數(shù)情況下也不會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出，因此不能作為費(fèi)用處理。他們認(rèn)為，計(jì)入股票期權(quán)的補(bǔ)償成本會(huì)降低公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤指標(biāo)，導(dǎo)致股價(jià)下跌，使管理層持有的股票期權(quán)貶值甚至一文不值，這顯然違背了股票期權(quán)補(bǔ)償計(jì)劃的目的。此外，他們認(rèn)為，確認(rèn)股票期權(quán)的補(bǔ)償成本也會(huì)導(dǎo)致硅谷等高科技園區(qū)企業(yè)破產(chǎn)，員工失業(yè)率上升，造成嚴(yán)重的社會(huì)后果，最近隨著安然和世通丑聞的披露，美國國內(nèi)的爭論越來越激烈。美國大多數(shù)投資者支持股票期權(quán)費(fèi)用會(huì)計(jì)處理的原因有兩個(gè)：一是財(cái)務(wù)丑聞的披露使人們意識(shí)到股票期權(quán)已成為會(huì)計(jì)舞弊的原動(dòng)力。投資者希望通過對(duì)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理來降低股票期權(quán)的激勵(lì)效果，從而抑制財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)機(jī)。第二，已授予但未行使的股票期權(quán)對(duì)未來股票價(jià)值會(huì)產(chǎn)生影響，但這種影響并未反映在當(dāng)前每股收益中。原股東的權(quán)益將隨著股票期權(quán)的實(shí)施而被稀釋。投資者希望這種未來的稀釋效應(yīng)將通過費(fèi)用化反映在當(dāng)前的會(huì)計(jì)報(bào)表中