《中華人民共和國公司法》第三十四條：“股東按照實繳出資的比例分得紅利；公司增資時，股東有權(quán)按照實繳出資的比例優(yōu)先認繳出資。但例外情況是，全體股東同意不按出資比例分得紅利，或者不按出資比例優(yōu)先認繳出資?！薄豆痉ā返谝话倭鶙l規(guī)定：“公司分配當年稅后利潤時，應(yīng)當提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額超過公司注冊資本50%的，不得提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金前，應(yīng)當先用當年利潤彌補虧損。

公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東大會或者股東大會決議，也可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公積金后的稅后利潤，由有限責任公司依照本法第三十四條的規(guī)定分配；股份有限公司，利潤按股東持股比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不得按持股比例分配利潤的除外。股東會、股東大會、董事會違反前款規(guī)定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前，將利潤分配給股東的，股東必須退還分配的利潤違反公司規(guī)定。

本公司持有的本公司股份不得分配利潤?！睆囊陨弦?guī)定可以看出，法律對有限公司分紅的限制是：1）分紅的前提是彌補虧損和公積金；2）原則上有限公司按照投資比例分紅；3）全部分紅股東可以同意不按出資比例分紅。

因此，私募股權(quán)投資者利用“股東協(xié)議”就其優(yōu)先分紅權(quán)達成一致不存在任何法律障礙。根據(jù)《公司法》第一百六十六條第四款的規(guī)定，有限責任公司應(yīng)當按照本法第三十四條的規(guī)定彌補虧損和提取公積金后的稅后剩余利潤進行分配；股份公司應(yīng)當按照比例分配利潤在股東所持股份中，除股份公司章程規(guī)定不得按照股東所持股份的比例分配利潤外，可以得出以下結(jié)論：股份公司的優(yōu)先分紅權(quán)與股東享有的優(yōu)先分紅權(quán)沒有區(qū)別一家有限公司。作為PE投資者，只要公司章程根據(jù)《公司法》規(guī)定了優(yōu)先分紅權(quán)，就可以受到法律的保護。《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》第二十一條：“中外合作者依照合作經(jīng)營企業(yè)合同，分配利潤或產(chǎn)品，承擔風險和損失?！吨腥A人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法實施細則》第四十三條：“中外合作者可以分配利潤，按照上述規(guī)定，我們可以看到：在中外合作經(jīng)營企業(yè)中，如何分紅取決于合作合同的約定，而《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》和《實施細則》沒有作出強制性規(guī)定，為私募股權(quán)投資者設(shè)置優(yōu)先分紅權(quán)提供了操作空間。如果是外資私募股權(quán)，在設(shè)定優(yōu)先分紅權(quán)時，是否違反了“外資合伙人不得先行收回投資”的強制性法律?！吨腥A人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》第四條規(guī)定：“合資經(jīng)營企業(yè)的形式為有限責任公司。在合營企業(yè)的注冊資本中，外方的投資比例一般不低于25%。合營各方按注冊資本的比例分擔利潤、風險和虧損。轉(zhuǎn)讓合營企業(yè)的注冊資本，必須經(jīng)合營各方同意?！薄吨腥A人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》第八條規(guī)定：“依照《中華人民共和國稅法》的規(guī)定，合營企業(yè)的毛利應(yīng)當在繳納所得稅后，并提取公積金，扣除合營公司章程規(guī)定的職工獎勵福利基金和企業(yè)發(fā)展基金。凈利潤按合營各方注冊資本的比例分配?！吨腥A人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法實施條例》第七十六條規(guī)定：“合營企業(yè)繳納出資后的利潤分配原則：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》規(guī)定的所得稅如下：

（1）提取公積金、職工獎勵福利基金和企業(yè)發(fā)展基金，提取比例由董事會決定；（二）儲備基金除彌補合營企業(yè)的虧損外，經(jīng)審批機關(guān)批準，還可以用于合營企業(yè)的增資擴產(chǎn)；（三）按規(guī)定提取三項基金后的可分配利潤本條第（一）項規(guī)定，董事會決定分配的，按照合營各方的出資比例分配?！本C上所述，股東享有分紅的優(yōu)先權(quán)，按照分紅比例進行分紅，可以說是一種區(qū)別對待。但是，在中外合資經(jīng)營企業(yè)中，優(yōu)先分紅是行不通的。我希望我的回答能解決你的問題。如果您想了解更多關(guān)于優(yōu)先分紅權(quán)的信息，歡迎來到律霸。你知道嗎