一,。債券期貨的含義(1)采用標準化合約(2)在集中市場交易(2)交易方式不是撮合,而是柜臺查詢(3)違約風險應由結算機構承擔(4)交易信息通常是透明的,傳播速度很快。債券期貨的特殊標志(1)標的物是虛擬債券,指定的票面利率和還款期。債券的生命周期始終是設定的還款期?!菊f明】:
這樣做的好處是市場有一個共同的標準債券,債券期貨以標準合約的形式進行交易。然而,在實物交割中,雙方需要在現貨市場找到合適的債券進行交割
此時,有必要將合同虛擬債券和實物債券之間的價格進行轉換
這種轉換非常簡單,即將實物債券的到期收益率設置為虛擬債券的到期收益率,
你可以計算實物債券的市場價格。
(2)交割方式:
A.實物交割:在現貨市場使用流通債券交割。
當買賣雙方進行實物交割時:
賣方:交割可交割債券
買方:支付交割費用
B.現金交割:
注:
國際標準是實物交付。為什么不采用現金交付?這個問題對中國也有很大的啟示和思考。但是,由于時間限制,我沒有詳細說明可交割債券:一套可與債券期貨相對應的可結算現貨債券。例如,10年期國債和現貨市場剩余期限為6.5~10年的債券可以用作交割債券
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