企業(yè)經(jīng)營活動的成敗對于負債經(jīng)營的企業(yè)來說，償還本金和利息的資金最終來自企業(yè)的收入。如果企業(yè)經(jīng)營不善，長期虧損，企業(yè)將無法按時償還債務(wù)本息，這將給企業(yè)帶來償還債務(wù)的壓力，也可能損害企業(yè)聲譽，無法有效籌集資金，導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)風(fēng)險

二債務(wù)結(jié)構(gòu)

借入資金和自有資金比例是否合適，也與企業(yè)的財務(wù)利益和風(fēng)險密切相關(guān)。在財務(wù)杠桿作用下，當(dāng)投資利潤率高于利率時，企業(yè)將擴大負債規(guī)模，適當(dāng)提高借入資金與自有資金的比例，從而提高企業(yè)的權(quán)益資本回報率。相反，當(dāng)投資利潤率低于利率時，企業(yè)負債越多，借入資金與自有資金的比率越高，企業(yè)的權(quán)益資本回報率越低。嚴(yán)重的情況下，企業(yè)將遭受損失甚至破產(chǎn)

III利率變動

企業(yè)在籌集資金時，可能會面臨利率變動帶來的風(fēng)險。利率水平的高低直接決定著企業(yè)的資金成本。當(dāng)國家實行“雙寬松”政策，即擴大財政政策和寬松貨幣政策時，貨幣供應(yīng)量增加，貸款利率下降。此時，企業(yè)籌集資金，資金成本低，企業(yè)承擔(dān)的運營成本降低，降低了企業(yè)的融資風(fēng)險；相反，當(dāng)實施“雙緊”政策，即緊縮的財政政策和貨幣政策時，貨幣供應(yīng)量減少，貸款利率上升。此時，企業(yè)在籌集資金時，資本成本增加，企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)營成本增加，企業(yè)必須承擔(dān)更大的融資風(fēng)險

IV匯率變動

如果企業(yè)借入外幣，也可能面臨匯率變動帶來的風(fēng)險。當(dāng)借入的外幣在借款期間升值時，企業(yè)到期還本付息的實際價值將高于借款時的價值。當(dāng)匯率反向變動時，即借入外幣貶值時，借款企業(yè)可獲得“持有收益”，即由于借入外幣貶值，仍按借入金額返還本金，按原利率支付利息，從而降低本金和利息的實際回報價值

v債務(wù)結(jié)構(gòu)

債務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)通過不同融資渠道籌集資金的比例。從大的角度考慮，即銀行貸款、債券發(fā)行、融資租賃和商業(yè)信貸四種債務(wù)模式的多樣化，使企業(yè)不僅可以通過銀行貸款獲得資金，還可以通過商業(yè)信貸和證券市場獲得資金。然而，不同的債務(wù)融資方式獲得資金的難度不同，因此資金成本的水平也不同，這將對企業(yè)產(chǎn)生不同的約束，因此對企業(yè)收益的影響必然不同。因此，債務(wù)融資風(fēng)險的程度也不同

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