私募股權(quán)基金是根據(jù)《公司法》或《合伙企業(yè)法》設(shè)立的實(shí)體。資金來(lái)源主要是以非公開(kāi)方式從少數(shù)特定機(jī)構(gòu)和特定自然人募集投資者。一旦他們出資，他們將成為該基金的股東或合伙人。募集資金一般由私募股權(quán)基金管理公司投資使用。與公開(kāi)發(fā)行相比，證券發(fā)行方式的區(qū)別在于是否向未指明的公眾發(fā)行或公開(kāi)發(fā)行證券

非法集資是犯罪的集合。指單位或者個(gè)人未經(jīng)有關(guān)部門(mén)按照法定程序批準(zhǔn)，通過(guò)發(fā)行股票、證券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證向社會(huì)募集資金，并承諾以貨幣形式向投資者償還本息或者返還的行為，在一定時(shí)間內(nèi)以實(shí)物或其他方式。非法集資包括非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪

私募基金是一種正常的金融投資方式，而非法集資是一種嚴(yán)重的犯罪，兩者有本質(zhì)區(qū)別。但在現(xiàn)實(shí)中，一種思想之間的界限是模糊的，無(wú)論是天堂還是地獄。本文簡(jiǎn)要闡明了兩者之間的界限，有五個(gè)不同之處。是否公開(kāi)募集私人資金，顧名思義，只能從特定對(duì)象私下募集，而不能向公眾募集，如公共資金（需要有更嚴(yán)格的條件和審批程序）。因此，一些公共資金的方式在私人資金中被嚴(yán)格禁止。例如，不得通過(guò)報(bào)紙、廣播、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公共傳播媒體進(jìn)行宣傳，不得通過(guò)傳單、短信、微信、博客、電子郵件等方式向不明對(duì)象進(jìn)行宣傳推廣。在實(shí)踐中，金融講座、投資研討會(huì)等宣傳形式實(shí)質(zhì)上把私募股權(quán)基金的籌資行為推向了犯罪的邊緣，基金公司應(yīng)謹(jǐn)慎行事。如果相關(guān)機(jī)構(gòu)采取上述方式向社會(huì)宣傳推廣，可能會(huì)違反非法吸收公眾存款的界限

II。是否登記備案

合法私募股權(quán)基金及其管理機(jī)構(gòu)須經(jīng)工商行政管理局登記，并按照《私募基金管理人登記備案辦法（試行）》向中國(guó)證券投資基金協(xié)會(huì)登記備案。非法集資的“違法性”，是指未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)，以合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金。因此，私募基金是否設(shè)立基金是其法律因素之一。

III.是否是一個(gè)真正的項(xiàng)目

私募股權(quán)基金的啟動(dòng)通?；谀硞€(gè)項(xiàng)目，籌資協(xié)議需要指明該基金用于哪個(gè)項(xiàng)目。真實(shí)項(xiàng)目的存在是私募股權(quán)基金合法性的關(guān)鍵因素。同時(shí)，真正的項(xiàng)目還包括資金是否指定用途。私募股權(quán)基金應(yīng)當(dāng)專(zhuān)款專(zhuān)用，最好委托第三方機(jī)構(gòu)托管或委托貸款?；鹭?cái)產(chǎn)必須區(qū)別于基金管理人的財(cái)產(chǎn)

在實(shí)踐中，一些私募股權(quán)投資企業(yè)的基金管理混亂，資金沒(méi)有指定用途或委托商業(yè)銀行，甚至使用個(gè)人銀行卡的流動(dòng)資金，基金運(yùn)營(yíng)沒(méi)有嚴(yán)格按照管理規(guī)定進(jìn)行。這些違規(guī)行為一旦被犯罪分子利用，就會(huì)出現(xiàn)“攜款逃逸”、“攜款自用、亂花錢(qián)”、“利用資金進(jìn)行違法犯罪活動(dòng)”等情況，容易給私募股權(quán)企業(yè)帶來(lái)違反非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果該項(xiàng)目不存在，或者資金最終沒(méi)有用于該項(xiàng)目，可能會(huì)轉(zhuǎn)化為“非法占有”的集資詐騙。

IV.私募股權(quán)基金是否有大量的人

應(yīng)該嚴(yán)格限制投資者和人數(shù)。在數(shù)量限制方面，單個(gè)私募基金累計(jì)投資者數(shù)量不得超過(guò)《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙法》等法律規(guī)定的具體數(shù)量：以股份制公司形式設(shè)立的，投資者（包括法人和自然人）數(shù)量不得超過(guò)200人；以有限公司、合伙形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過(guò)50人。不符合上述規(guī)定且數(shù)量超過(guò)限額的投資者很可能構(gòu)成非法集資。雖然非法集資犯罪化并不單純考慮投資者的數(shù)量（考慮投資金額），但根據(jù)私募股權(quán)基金的特點(diǎn)，如果投資者的投資金額少，投資者數(shù)量大，則目前懷疑有非法募集資金

私募基金管理人和私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不會(huì)損失或承諾最低收益。如果私募股權(quán)基金的發(fā)起人承諾向投資者提供高比例的擔(dān)保收入，就償還本金和利息或確定回報(bào)給出明確的協(xié)議，該機(jī)構(gòu)也將構(gòu)成犯罪。非法集資中的“承諾”，是指在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等形式償還本息或收益。一般來(lái)說(shuō)，基金公司只能強(qiáng)調(diào)“預(yù)期收益”，并表達(dá)投資風(fēng)險(xiǎn)

非法集資是從未指明的社會(huì)公眾那里籌集資金。其籌資過(guò)程不透明、不規(guī)范，甚至可能采取欺詐手段。因此，其信用風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大，容易造成社會(huì)混亂，影響金融秩序的有序運(yùn)行，甚至影響整個(gè)金融體系的安全。民間融資屬于法律允許的商業(yè)行為，其運(yùn)作應(yīng)當(dāng)受到法律的適當(dāng)規(guī)范，才能充分發(fā)揮其對(duì)解決中小企業(yè)融資難的積極意義。由于投資者數(shù)量有限，私人融資對(duì)金融體系的負(fù)面影響可以被監(jiān)控和預(yù)防